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环保板块受龙头个股业绩不及预期影响 环保类上市企业如何应对?

时间:2019-08-20 13:43   tags: 行业新闻  


环保板块受龙头个股业绩不及预期影响 环保类上市企业如何应对?

环保板块受龙头个股业绩不及预期影响 环保类上市企业如何应对?

与此同时,相关个股披露了机构调研情况,据启迪环境公告称,兴业证券、中金公司等在7月底调研并询问了公司垃圾分类项目布局、转型情况等。启迪环境在6月下旬环保股走强时一度收获两个涨停,股价站上12.96元的阶段性高位。截至8月8日收盘,报收9.67元,当日涨1.58%。



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除“垃圾分类”概念外,启迪环境还与多个概念如“雄安新区”、“PPP模式”、“富时概念”等相关联。自6月中旬开始,公司股价一路走高。



东方财富数据显示,目前公司第一大股东为启迪科技服务有限公司,持有2.369亿股,占流通股比为19.98%,桑德集团、清华控股为公司第二、三大股东,分别持有1.786亿股和7108万股,占流通股比分别为15.06%和6%。



从环卫业务毛利率来看,这项重点业务毛利率低于公司整体水平。据2018年年报,启迪桑德环卫业务2018年的毛利率为19.21%,而公司同期的整体毛利率为27.69%。文辉说,从板块内部平衡的角度来看,环卫业务毛利率低,但是现金流情况较好。固废业务利润高,水务相对平衡一点。现金流正在回归合理结构,公司目前通过运营收入的占比越来越大,未来现金流持续得到改善。


环保板块受龙头个股业绩不及预期影响 环保类上市企业如何应对?




截至2018年年末,启迪环境总股本14.3亿股,净资产149.5亿元,总资产399.5亿元。



从净利润情况来看。一季报数据显示,公司今年一季度实现营收23.42亿元,同比增长5.48%;归属于上市公司股东净利润1.83亿元,同比下滑39.22%。对于净利润下滑,公司解释称,系报告期内环保设备安装及技术咨询行业收入下降,运营服务类收入同比增加所致。



而公司现金流较为紧张。从年报数据来看,启迪桑德的现金流已连续三年为负,2016年至2018年各年度经营活动产生的现金流净额分别为-4.63亿、-3.71亿和-7.43亿元。



不过,现金流紧张情况在今年一季度有所缓解。截至今年一季度末,公司经营活动产生的现金流量净额约为-2.56亿元,同比有所回升,主要原因系本报告期销售回款增加以及外部往来催收回款增加所致。



“如账龄较长的应收账款增大,则可能使公司资金周转速度与运营效率降低,存在流动性风险或坏账风险。同时,公用设施、基础设施投资类项目相关工程建设需多项审核和批准,项目开工的前期时间拉长,也对公司的经营环境带来外部风险。”启迪桑德在去年年报中提到。



环保板块受龙头个股业绩不及预期影响 环保类上市企业如何应对?

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雄安为重点发展区域



文辉说,目前启迪环境对于项目的考察主要包括技术含量和收益率两点,基于此,新项目会更多地着眼于危废、工业废水、土壤修复等门槛较高的业务,此前的环卫、固废、再生等业务也同步进行。



在建和新增项目方面,雄安为重点发展区域,同时,公司此前考察印度环卫市场,但暂未涉及投资。


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